以大换小

　　适合人群：大中城市仅拥有1套较大住房且该住房不需子女继承或无子女继承的中低收入者；大中城市退休后追求高品质生活的中等水平收入者

　　以大换小的方式可以是出售也可以是出租。对钟先生来说，如果购入60m2的商品房，按照当前17000元/m2的市价，可获得102万元的差价款来补充养老金账户。以退休后30年的预期寿命和6%的年利率计算，平均每月可为养老金账户增加6000多元。如果出租，租入60m2的商品房，以当前的出租价格，也可每月增加2000元左右。

　　典型的机构参与模式是寿山福海国际养老服务中心和中大恒基房地产公司于2007年10月在北京石景山联合推出的“养老房屋银行”。养老房屋银行由政府主办，凡年满60岁以上入住养老服务中心的空巢老人，可以将原住房委托给养老房屋银行的房产运营方出租，所有租金用于抵扣老人在养老中心产生的相关费用，所需费用多退少补。这种模式与出租型的以大换小没有明显差别，只是由于机构的参与，所谓的“小”变成了养老中心，中大恒基在其中起到了重要的中介作用。

售后返租

　　适合人群：大中城市仅拥有一套拥有住房且该住房不需子女继承或无子女继承的中低收入者；大中城市退休后追求高品质生活但不愿意搬离原住处的中等水平收入者

售后返租又称“以房自助养老”，然而实际并不是自助养老方式，而是由机构主导，最早由上海公积金中心于2007年5月推出。具体模式是，凡65岁以上的老人，通过将名下的房产出售给公积金管理中心，可一次性收取房款，然后用手中的资金向公积金管理中心重新租住这套住房，租期由双方约定，租金与市场价等同并一次性付清。租期届满，如果老人还健在，续租的租金全免；如果老人在租期内去世，剩余的租金归老人的遗产继承人。

　　以钟先生为例，如果采用以房养老的方式，可一次性收取房款204万元，然后按照30年的租期、6%的年利率、每月5000元/月的租金一次性向公积金中心支付83.4万。以120.6万元的差价款来补充养老金账户，则平均每月可增加7000多元。

倒按揭

　　适合人群：大中城市拥有住房且该住房不需子女继承或无子女继承的中低收入者；大中城市退休后追求高品质生活的中高水平收入者

　　倒按揭又称“住房反向抵押贷款”，是西方发达国家采用的主流模式。在中国，倒按揭这一概念于2003年首次提出，近年来逐步受到人们的重视。孟晓苏在幸福人寿几年来大力推动的倒按揭，是专为以房养老设计的险种。该险种的投保人要求是62岁以上的老年人。投保人将房屋产权抵押给保险公司，保险公司按月向投保人支付给付金，直至投保人亡故，保险公司收回该房屋销售、出租或拍卖。给付金的计算是按其房屋的评估价值减去预期折损和预支利息，并按平均寿命计算，分摊到投保人的预期寿命年限中。即：每月给付金额＝(房屋现值−房屋折损−房屋增值预期−保险公司预支贴现利息)/[(预期寿命−投保时寿命)×12]。

　　举例说明。王先生，62岁，经评估房屋现价150万元。按我国男性人均寿命71岁计算，加上地区差异，投保人的寿命计算基数为10年。10年后房屋折损30万元，房屋与土地增值预计20万元。保险公司扣除预支贴现利息38%(按年息8%计算)，按62%计算给付额为86.8万元。将预期给付额分摊到投保人的预期寿命中去，张先生每月可以得到7233元。

　　孙大妈的老伴常年有病，老俩口的退休金加在一起每月才1800元，日子过得紧巴巴的。两个儿女都刚刚成家买了房，经济上也不宽裕。这一天，孙大妈听邻居说起有地方可以办倒按揭，就指望上了家里两居100m2的房子。

　　遗憾的是，虽然呼声很高，但由于观念差异、制度障碍、市场成熟度低和存在技术难题等原因，倒按揭在我国迟迟未能推出，孙大妈的失望可想而知。

如何借基金养老？
融投资中，通过绩优基金投资股市，长期收益最高，不失为筹划养老金的一种有效途径。

　　如果遇上美国1973～1983年那样的10年熊市，投资基金岂不是无法保本？据统计，美国道琼斯指数近50年来保证不会亏损的投资期限至少是10年，美国1973～1983年10年不赚钱是极为极端的情况，中国股市目前不亏损的下限是5年。投资的期限越长，亏损的概率就会越小。若你储备养老金投资基金的期限为20多年，这也是几乎能确保你的投入稳赚不赔的关键。

定投让你拿得住

　　为什么强调定投，而不是凑足一笔钱后整笔投入呢？定投均摊成本、降低风险的作用还是其次，最重要的是要让你拿得住。普通投资者在投资基金储备养老金时最难的问题是难以坚守，他们往往缺乏选时的能力，更难忍受单笔投入在熊市中的巨额亏损，导致要么赎回，要么陷入选时怪圈，疲于奔命而无法坚持。定投每次投入小，均摊成本使其在大熊市中也不会有大的亏损，投资者对其损失不会太敏感，因而能够拿得住。对养老金储备而言，拿住是最重要的。

灵活配置基金是首选

　　那该投资啥基金呢？如果你具有选时和选择绩优基金的能力，可以选择绩优基金公司在股票仓位设计上灵活度比较大(标准是股票仓位上限在90％以上，下限在30％以下)的基金，这种基金才有可能真正在熊市中通过大幅度减仓(比如到30％以下)，来规避资产损失。记得在退休前几年，一定要选择一个股市的相对高点，将该基金全部抛出或转入中低风险基金。

ETF有助控制不确定性

　　对于经常发生次级贷导致贝尔斯登、雷曼兄弟倒闭这种小概率事件的金融市场而言，20年是一个太长的时间，黑天鹅事件发生的概率也大大增加。中国基金业的历史还太短，很多考验还未经受，还远远没有产生经受过长期考验的基金常青的基金公司、基金经理或者基金，基金的业绩可能因公司、经理、市场、规模等任何因素的变化而发生巨变。这意味着在长期中选择符合以上标准的基金即使能够做到，也将是非常困难的一件事。

　　为了控制这种不确定性，指数基金特别是ETF基金可能是长期投资的不错选择。该类基金尤其是ETF完全复制指数，其业绩几乎完全不受基金公司、基金经理、基金规模变化的影响，完全跟随指数和市场的趋势运行。而正如上面所说，长期中指数的收益几乎是我们可以掌控的。

懒人选生命周期基金

　　如果没有选时和选择绩优基金的能力，怎么办？生命周期基金可能就是不错的选择。它几乎是专为缺乏基金投资知识的人设计的，其股票投资比例随年龄日益逼近退休而不断下调，非常符合越临近用钱风险越低的投资保本原理。这种基金的另一个好处是，如果你进入的日期得当，该类基金会在你退休时成为一只纯债型基金，退休后仍然可以当作组合基金持有。

　　定赎取用养老金

　　那退休后要用钱，基金如何处置呢？退休后原则上并不建议你持有股票型基金，最好全部转为债券型基金。取做生活费的方式，也最好是像支取年金一样定期定额赎回，或转换到T+0的货币市场基金中。

商业养老保险该咋选
社会基本养老保险并不能保证高品质的退休生活，缺口该以哪种方式补足呢？商业养老保险应该是一个重要的选择。

　　养老金有这样的特点：必须是一笔稳定增长的现金；必须保证这笔钱专款、专管、专用；应该是持续的、取之不尽、用之不竭，与我们的生命长度一样长的现金。

　　针对养老金的这种特点，该如何为自己挑选合适的养老保险呢？

4种养老保险供你选

　　目前，市场上可覆盖养老需求的保险产品主要有以下几种:

　　传统型养老险

　　预定利率是确定的，一般在2.0%～2.4%，从什么时间开始领养老金，领多少钱，都是投保时就可以明确选择和预知的。但寿险产品预订利率市场化迈出第一步后，未来养老险的利率渐渐更具吸引力。

　　优势：回报固定。在出现零利率或者负利率的情况下,也不会影响养老金的回报利率。比如在20世纪90年代末期出售的一些养老产品，按照当时的利率设计的回报，回报率达到10%。

　　劣势：很难抵御通胀的影响。因为购买的产品是固定利率的,如果通胀率比较高，从长期来看，就存在贬值的风险。

　　适合人群：比较保守，年龄偏大的投资人。